比特币投资价值及潜在风险分析

什么是比特币

比特币是一种基于区块链的数字加密货币。 由中本聪于2009年提出，使用该矿机软件的唯一版本共挖出近98万个比特币。 币制原来4年不超过1050万，之后总量永久限制在2100万。

比特币的流通本来就在程序员这个圈子里，挖矿和交易也都集中在这个圈子里，所以比特币的持有者大多局限在这个圈子里。 比特币创造了一堆没有价值的代码，创造了今天超过 19,000 美元的现价。 在比特币的暴涨过程中，美国的比特币公司吸引了大量的风险投资，全球大量的散户投资者也不断加入进来进行投机性投资。

比特币暴涨背后的因素

灰度信托等大型机构买入

Grayscale Fund 成立于 2013 年，得到数字货币投资集团 Digital Currency Group (DGC) 的支持。 根据灰度基金2020年一季度报告，其比特币信托基金88%的用户为机构投资者。

保密

比特币是一种加密货币，系统保证交易安全。 同时，每个交易者在比特币交易系统中的信息只是一些IP地址，不会泄露任何个人信息。 因此，它成为许多地下黑市的交易货币，成为各国贪官洗钱的手段。 由于这两种需求的持续存在，比特币价格的暴涨成为必然。

比特币类似于黄金的投资属性：大多数比特币交易的目的是作为收藏品保值，类似于黄金，大多数投资者不会将比特币作为货币进行交易。

选项出现

2017 年 12 月 11 日，芝加哥期权交易所开始交易比特币期权。 与以往比特币交易缺乏充分安全的做空渠道相比，此次期权的出现意味着安全做空工具的出现。 此类比特币投资衍生品的出现，大大提升了比特币的投资价值。 期货价格的快速上涨带动了全球比特币现货市场的价格上涨。

部分国家支持比特币：美国、俄罗斯、日本将比特币视为合法的金融工具，在比特币交易合法化的同时加强监管。 委内瑞拉将比特币视为一种避险货币，在其石油工业急剧下滑和通胀飙升（目前为 741%）的情况下，居民将比特币视为一种更稳定、更可靠的货币。 一些公司甚至开始了比特币支付。

禁止 ICO

Initial Coin Offering，与IPO性质相似，是数字代笔筹资的一种新方式。 但由于高风险、高泡沫、高不确定性喜欢投资比特币的国家，ICO已被各国叫停。 虽然禁止ICO是数字货币发展的障碍，但确实保证了现有数字货币巨头比特币的地位。 可以说喜欢投资比特币的国家，个人发行的数字货币未来很难获得比特币的地位。

比特币的潜在风险

比特币做空工具的出现或导致大量做空订单

每一次市场繁荣之后，每一种投资工具都会面临一定程度的行情回调，而期权交易的突然出现，可能会导致持有者大量抛售做空比特币，导致其暴跌。

不同国家对比特币的态度不同

印度、英国等国对比特币的态度较为模糊，不加强监管但不承认比特币的合法性，将比特币交易视为投资者自愿投资和冒险的行为。 也有一些国家加强监管甚至禁止比特币，比如中国禁止比特币交易，韩国禁止比特币期货交易等。

庞氏骗局疑点

市场上有很多人怀疑比特币是MMM之后的又一个庞氏骗局。 所谓庞氏骗局，就是以发展下线为手段，以加入时的“会员费”下限，完成在线投资的增值。 显然，比特币的实际价值和挖矿难度保证了它与庞氏骗局的区别。 但是，比特币的暴涨价格确实存在经济泡沫的可能，因此也存在瞬间破灭的可能，也存在所有投资被清空的可能。 同时，很多以传销为基础的假冒数字货币，如万福币、云金豆等，将导致国家对数字货币的进一步取缔，从而影响比特币的前景。

中央银行发行法定数字货币

比特币的部分价值在于其区块链的应用。 加密程序的去中心化安全性和保密性确实是安全可靠货币的基本特征。 区块链交易方式也是银行未来发展的一个主要方向。 然而，除了将比特币列为全球法定货币，承认比特币的合法性并鼓励其作为一种新型货币之外，另一种可能性是国家使用相同的技术创造自己的数字货币，控制挖矿，并确定其汇率对实物货币。 正式法定数字货币的出现，将使比特币退出公开交易的阶段。

比特币分裂下的价值稀释

比特币保值的因素之一是其2100万的恒定数量，避免了类似于货币印刷的通货膨胀。 但值得注意的是，虽然各国会通过增发来稀释货币价值，但货币的最小单位是固定的，比如美元的最小交易单位是美分。 比特币与普通实物货币的区别在于，虽然总量是固定的，但可以无限分割。 现在1BTC分为1亿聪（Satoshi）。 未来，每一个聪也可以分成大量的更小的单元。 可以说，虽然比特币一直在升值，但其最小单位的价值可能反而下降，其效果类似于增发货币。