除了USDT，我还能用什么？传说中的“USDT雷暴”成真了吗？

最近几个月，比特币从 7,000 USDT 飙升至 14,000 USDT。虽然近期比特币遭遇连续回调，但奔睿资本认为，未来一段时间比特币整体上涨的逻辑在于地缘政治危机，美国财团、Facebook等巨头的觉醒，以及比特币技术的逐步逼近减半周期。 需要注意的是，我们注意到一个现象，每次比特币暴涨，必然伴随着USDT的大量增发。这不得不引发我们的深刻思考和警惕。 7 月 29 日，纽约总检察长办公室（NYAG）将就 Tether 举行听证会。传说中的“USDT雷暴”能否成真，Tether和Bitfinex将何去何从，我们拭目以待。

USDT作为连接加密数字货币和法币世界的桥梁，是大多数持币者肯定会处理或持有的货币之一。 . USDT 是 Tether 发行的与法定货币挂钩的数字货币，可以基于 Omni 协议、TRC-20 或 ERC 发行。其发行的初衷是为那些难以与银行建立业务关系、需要法币的交易所提供存款选择，允许用户凭借 Tether Limited 的条款将 Tethers 兑换成法币或其他加密数字货币的服务。因此，在发行 Tether 时，Tether 公司本身也被赋予了“银行”的角色，每个 Tether 都锚定了 1:1 的对应货币（例如 USDT 是对应的美元、现金等价物和第三-party贷款）和所有数据理论上可以通过Tether的官网和区块链浏览器查看。此外，在中心化运营模式下，为了保证透明度和用户权益，Tether 需要定期披露其 Tether 代币背后的抵押品报告、Tether 账户余额和铸币数据等信息。

USDT，比特币的报喜鸟？

虽然Tether只有四年的历史，但Tether发行的USDT在加密数字稳定币市场占据绝对优势。尽管 2018 年各种稳定币项目突飞猛进，但高达 97.6% 的市场份额让 USDT 轻松稳居首位。

不难看出，USDT对整个加密市场的影响不容忽视。每增发一次USDT，都会给比特币的价格带来巨大的波动。以今年 4 月至 7 月增发 USDT 为例，每增发一次 USDT 都像是一个助推器，推高了比特币的价格：

1.4月USDT增发6次，合计6.4亿USDT，比特币价格从5000美元涨到7851美元，涨幅超过50%

2.USDT增发5-6月4日交易，共计5亿USDT，比特币价格从7851美元涨至11058美元，涨幅超过40%

3.7月2-4日，Tether增发2亿USDT犇比特币目前价格走势，比特币价格从1万美元以下直接暴涨至1.2万美元，涨幅23%

4.7 月 8 日至 10 日，Tether 在以太坊连续发行 2 亿 USDT，提振比特币价格突破 13000 美元，最高达到 13147 美元，短短两天内涨幅达 15%。

截至 7 月 12 日，已增发 4 亿 USDT。 USDT的增发给市场带来了很大的购买力，带动比特币价格进一步上涨。虽然仅从几个月的数据很难得出结论，USDT的发行与比特币价格的上涨之间存在必然联系，但USDT的频繁增发也反映了市场对BTC的需求大幅增加。

另外，从图中可以看出，增发USDT对比特币价格的影响似乎是滞后的。这种猜测是有根据的。 USDT增发的过程是通过Tether金库地址准备增发，然后依次转向各个交易所或其他地址。由于比特币和USDT看似微妙的关系，一些投资者难免产生“Tether阴谋论”：

有些人认为，Tether 故意“超发”USDT 用于拉比特币。 ，然后做空合约犇比特币目前价格走势，达到吸收BTC的目的；或者，为了减缓 USDT 的价格下跌，Tether 变相增发以资助公众，以稳定 USDT 的价格。

虽然 Tether 投资者已经率先解释增发 USDT 来操纵比特币价格完全是一派胡言，但 Tether 自身交易的隐患和透明度仍然让美国司法部和纽约总检察长局长办公室决心调查 USDT 是否被 Tether 及其母公司加密货币交易所 Bitfinex 变成了市场操纵工具。

USDT的达摩克利斯之剑出现了吗？

就在最近，纽约总检察长办公室 (NYAG) 提交了一份详细的备忘录，披露 Tether 和 Bitfinex 参与了纽约州的非法交易，指控 Bitfinex 和 Tether 在未注册的证券运营商中进行交易。它还向投资者发放美元贷款，并为纽约地区的交易员注册海外空壳公司和名义账户。它还提到Bitfinex通过借用USDT用户储备来弥补其汇兑损失。

资料来源：纽约州总检察长

其实，这已经不是美国检察官对稳定币供应商进行的第一次调查了。自 2018 年 5 月美国司法部开始调查比特币以来，Tether 的一举一动都引起了监管部门的关注：

在一年多的取证和调查中，NYAG 在报告中详细披露了 Tether 和 Bitfinex 之间的复杂关系。归根结底，它仍在调查和指责现有稳定币的通病：

透明的性问题

在今年 7 月 8 日公布的法律备忘录中，NYAG 列出了多项关于 Bitfinex 存在的未披露事项，例如 2018 年 11 月从 Tether 法人账户转移 Bitfinex6.25 亿美元以 in 资产弥补 Bitfinex8.5 亿美元的损失，而这一转移显然与 Tether 白皮书中承诺的对美元的“完全挂钩”承诺不符，超出了 Tether 对 Bitfinex 的信用额度，但Tether 披露的资产负债表仍然显示，所有 Tether 价值都 100% 与法定货币挂钩，对于这种特殊转移没有任何解释。四个月后，Tether 将 Bitfinex 的信用额度从 6 亿美元大幅提高至 9 亿美元，使得这笔贷款看起来符合 Tether 的内部规定，但它仍然没有透露两家公司提前通过这样的信用额度交易转移到哪里，是否有类似的借贷行为。此外，Tether 曾聘请美国会计师事务所 Friedman 进行审计，但审计报告仅证实 Tether 有与其在审计期间发行的 USDT 等值的储备金。不过，储备金涵盖了哪些资产，存放在哪里，储备金是否一直在Tether名下的账户中，是否被用于其他业务活动，会计师事务所并未给出详细答复. 2018 年 1 月，Friedman LLP 停止为 Tether 和 Bitfinex 提供审计服务。

来源：代币市值，Tether.to

2018 年 6 月，律师事务所 Freeh, Sporkin & Sullivan LLP (FSS) 受 Tether 委托出具了一份关于其美元账户余额的报告，但该报告并非由审计师出具。此后，我们没有看到 Tether 披露的任何其他第三方调查报告。